Vlajka Islandu v sobě nese skandinávský kříž, který je umístěný blíže k žerdi. Podklad je tmavě modrý a kříž má červenou barvu s bílým lemem. Tmavě modrá barva zastupuje tradiční barvu Islandu. Symbolizuje Atlantický oceán a hory. Kříž se skládá z červené barvy představující oheň islandských vulkánů a horké lávy. Bílý lem potom symbolizuje gejzíry ledovců a všudypřítomný sníh. Poprvé byla vlajka vyvěšena na konci 19. století v roce 1897. Na původní vlajce byl podklad světle modrý. Svojí tmavou barvu získala islandská vlajka až po roce 1944. Červený kříž poukazuje ještě na dlouhodobé spojení s Dánskem. To ovládalo Island od 14. do 20. století.